Un portefeuille diversifié d’entreprises non cotées du secteur du plein air
DESCRIPTION DU FONDS
123 Plein est un Fonds qui a pour objectif de réaliser un objectif de rendement annuel net cible de 7 à 8% sur un horizon cible de 6 ans*.
123 Plein Air investit à hauteur de 80% de son actif dans des Campings Sandaya éligibles aux mesures prévues par l’article 150-0 B ter du CGI dont l’acquisition ainsi opérée lui en confèrera le contrôle, et à hauteur de 20% de son actif dans des sociétés relevant du secteur de l’hôtellerie de plein air, en partenariat avec d’autres opérateurs.
Le Fonds bénéficie à la fois de l’expérience d’123 IM en tant qu’expert du financement obligataire et du secteur des campings et de celle de Sandaya un groupe européen de premier plan dans l’hôtellerie de plein air.
- 123 IM : 463 M€ investis dans le financements obligataire de sociétés non cotées. 66,5 M€ investis dans 36 campings soit 10 406 emplacements financés, 9 partenaires opérateurs depuis 2001.
- Sandaya : 24 campings en France et en Europe (taille moyenne> 300 emplacements), segment haut de gamme (4-5*), situation dans des lieux privilégiés essentiellement en bord de mer, 14 acquisitions en 4 ans, plus de 8 000 emplacements, plus de 60% d’emplacements équipés. Après avoir été accompagnée par 123 IM et Pragma Capital, Sandaya est aujourd’hui soutenue par Apax Partners.
L’hôtellerie de plein air est un marché porteur qui bénéficie de tendances attractives (selon les analyses d’123 IM)
- Le camping est une pratique courante des Français; 1 sur 3 ayant été au camping au moins une fois ces 5 dernières années (source : FNHPA).
- Une croissance ininterrompue de la fréquentation depuis plusieurs années (+15% depuis 2010) des vacanciers français et étrangers (1/3 des nuitées en France en 2018).
- Le parc français se situe à la 1ère place en Europe en terme de qualité des emplacements et à la 2ème place mondiale, derrière les États-Unis (source : FNHPA).
- Montée en gamme comme tendance de fonds liée à l’étoffement des équipements et à l’apparition de nouveaux types d’hébergements originaux.
FISCALITE
1- Les souscripteurs sociétés holdings pourront réaliser un réinvestissement économique d’une partie du produit de cession de titres de sociétés dans le cadre des dispositions du 2° du I de l’article 150-0 B ter du Code général des impôts qui permet de conserver le bénéfice du report d’imposition.
2- Régimes de faveur pour personnes physiques (exonération d’IR) et personnes morales (pas d’imposition sur écart de VL, imposition des PV au taux des PV à long terme) sous réserve du respect de certaines conditions
Les avantages fiscaux sont présentés à titre indicatif et ne constituent pas un conseil de la part de la société de gestion. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et les dispositifs présentés sont susceptibles d’être modifiés ultérieurement. Les investisseurs doivent consulter leurs propres conseils au préalable d’un investissement.
CONDITIONS DE SOUSCRIPTION
Minimum de souscription : 100 000 €
L’investissement dans ce Fonds est strictement réservé aux investisseurs avertis, art. 423-49 du Règlement Général AMF.
RISQUES
Risque de perte en capital : le Fonds ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas restitué. La valeur des Actifs du Fonds dépendra de l’évolution et de l’aléa des actifs sous-jacents (plus particulièrement de la valeur des actifs des Sociétés du Portefeuille), et aucune garantie ne peut être donnée sur leur rentabilité future. Les performances passées des Actifs du Fonds ne préjugent pas de leurs performances futures. Les Investisseurs potentiels ne doivent pas réaliser un investissement dans le Fonds s’ils ne sont pas en mesure de supporter les conséquences d’une telle perte. Il est ainsi vivement recommandé aux Investisseurs potentiels de consulter leurs conseillers financiers en faisant référence à leurs propres situations et leur aversion au risque, concernant les conséquences financières d’un investissement dans le Fonds.
Risque de liquidité des Actifs du Fonds : le risque de liquidité mesure la difficulté que pourrait avoir le Fonds à céder des montants importants des actions des Sociétés du Portefeuille dans un délai court, pour faire face à la nécessité de mobiliser de la trésorerie ou faire face à une baisse de leur valeur de marché. Le Fonds pourra être investi dans des titres non cotés sur un Marché d’Instruments Financiers. Ces titres sont peu ou pas liquides. Il n’est pas exclu que (i) le Fonds éprouve des difficultés à céder de telles participations dans des délais raisonnables et à un niveau de prix souhaité et (ii) qu’à la liquidation du Fonds, ces participations puissent être distribuées en nature de telle sorte que les porteurs de Parts deviennent des actionnaires minoritaires de plusieurs sociétés non cotées.
Risque d’investissement dans des sociétés non cotées : un investissement dans une société non cotée est normalement plus risqué qu’un investissement dans une société cotée dans la mesure où les sociétés non cotées sont généralement plus petites et plus vulnérables aux changements affectant les marchés et les technologies et fortement tributaires des compétences et de l’engagement d’une petite équipe de direction (retournement du secteur d’activité, récession de la zone géographique, modification substantielle apportée à l’environnement juridique et fiscal, etc.). Les Sociétés du Portefeuille n’accordent à leurs actionnaires aucune garantie contre les risques de pertes en capital ou de contre-performance en termes de rentabilité en cas d’échec de leur projet de développement. Dès lors, l’Investisseur doit être conscient qu’un investissement dans le Fonds comporte un risque de mauvaise rentabilité ou de perte en capital. Ces entreprises peuvent être sensibles aux phases descendantes du cycle économique du secteur dans lequel elles exercent leurs activités. Un investissement non coté peut prendre plusieurs années pour arriver à maturité. En conséquence, alors que la performance du Fonds peut être satisfaisante sur le long terme, la performance des premières années peut être médiocre.
Risques fiscaux : les Parts du Fonds souscrites dans les conditions du d) du 2° de l’article 150-0 B ter sont conservées jusqu’à l’expiration d’un délai de cinq (5) ans. Le non-respect de cette condition de conservation met fin au report d’imposition au titre de l’année au cours de laquelle cette condition cesse d’être respectée.
Par ailleurs, la Société de Gestion fera ses meilleurs efforts pour que le Fonds respecte le dispositif dit de l’ « apport-cession » et l’attention des Porteurs de Parts est attirée sur le fait que les avantages fiscaux qu’il pourrait procurer ne sont pas acquis jusqu’à ce que le dispositif fiscal soit définitivement adopté et commenté par l’Administration fiscale. La Société de Gestion fera ses meilleurs efforts pour sélectionner des Sociétés Éligibles, mais elle ne peut pas garantir que le respect des critères d’éligibilité ne soit remis en cause par l’Administration fiscale en raison (i) d’une interprétation des textes différente de celle de la Société de Gestion, (ii) de données erronées ou trompeuses fournies par les sociétés concernées, ou (iii) d’engagements non tenus par ces dernières. La Société de Gestion pourra, conformément à l’Article 34 du Règlement, modifier ledit Règlement sans l’accord des Porteurs de Parts afin de prendre en compte le régime fiscal définitif après publication des commentaires de l’Administration fiscale.
Les autres facteurs de risque sont détaillés dans le Règlement du fonds.
Documentation
Documentation et reporting accessibles directement sur votre espace client ou sur simple demande auprès de notre service clients.
* Hors période de prorogation et de souscription. L’horizon d’investissement et le rendement du Fonds ne sont pas garantis et ne constituent que des objectifs de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement dans le Fonds comporte un risque de perte en capital et d’illiquidité.