1. Notre objectif
Orienter l’épargne des français vers l’économie réelle, ouvrir au plus grand nombre l’accès au capital-investissement, telles sont les missions que nous nous sommes assignées chez 123 IM il y a plus de 20 ans et qui sont toujours restées les mêmes.
C'est pour cela que nous avons choisi d'accompagner les entrepreneurs et les dirigeants de PME dans un objectif de croissance durable.
2. Notre positionnement
Le capital investissement est un accompagnement financier fondamental des entreprises non cotées tout au long de leur cycle de vie. Il regroupe plusieurs types de métiers.
Nous intervenons sur le segment du capital développement et dans une moindre mesure sur celui du capital transmission.
3. Notre stratégie
Nous nous positionnons comme un investisseur multithématiques en France avec une forte expertise dans les secteurs de la santé, de l'immobilier, de la transition énergétique, du tourisme et des actifs réels.
Nous avons choisi ces secteurs car nous considérons qu'ils sont porteurs et qu'ils connaissent une croissance structurelle liée aux évolutions de notre société (pyramide des âges, changement des habitudes de consommation, pénurie de logements, etc.). Ils ont en commun des caractéristiques intrinsèques fortes comme une activité reposant sur l’exploitation d’un actif immobilier ou encore une résilience face aux cycles économiques.
Nous recherchons des caractéristiques intrinsèques fortes :
- Tangibilité : activité reposant sur l'exploitation d'un actif tangible
- Croissance structurelle liée aux évolutions sociétales et démographiques
- Profondeur de marché : un marché actif mais avec des barrières à l'entrée importantes
- Visibilité : des secteurs peu volatiles offrant une bonne visibilité à moyen terme
- Résilience : des secteurs moins sensibles aux cycles économiques
- Bon couple rendement / risque : rendements bruts compris entre 9% et 15%*
En tant qu’entreprise engagée et investisseur responsable, nous avons mis en place une analyse ESG au cœur de nos process d’investissement et déployons une approche Impact Investing pour certains de nos fonds.
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4. Notre création de valeur
Nous finançons le développement de PME et ETI françaises établies sur leur marché pour accélérer leur croissance ou les accompagner dans leur problématique de transmission.
En tant qu’acteur incontournable sur ce segment, 123 IM bénéficie d’un deal flow privilégié avec des opportunités d’investissement de qualité.
La dette privée répond particulièrement bien aux besoins des PME qui déploient des stratégies de croissance externe, la dette obligataire étant plus souple que l’emprunt bancaire et n’entraînant pas de dilution comme lors d’émissions d’actions.
La dette privée offre donc de multiples atouts :
- un rendement attractif entre 8 et 12%*,
- une bonne visibilité sur la liquidité ; l’échéance de remboursement est connue à l’avance,
- une meilleure protection que l’investissement en actions avec des sûretés proches de la dette senior. En cas de défaillance de l’entreprise, les investisseurs en obligations sont remboursés, juste après les banques et avant les actionnaires.
Notre équipe de gestion composée de 30 professionnels reconnus et expérimentés dans le financement d’entreprises, suit un processus d’investissement très sélectif au travers d’une analyse approfondie de la qualité du crédit de l’entreprise, de la structure de l’opération et de la documentation contractuelle. Ce processus d’investissement rigoureux intègre également les critères ESG.
Promotion immobilière & marchands de biens
Nous investissons en France de manière diversifiée dans des opérations de promotion immobilière et de marchands de biens à la fois dans le résidentiel et le tertiaire. Nous privilégions la promotion en « gris » qui consiste à intervenir lorsqu’un projet est sécurisé.
C’est en 2010 que nous avons constitué une équipe dédiée à la promotion immobilière et aux marchands de biens, en complément de notre activité de gérant de capital-investissement.
Notre équipe a déjà investi 236M€ auprès de 40 opérateurs de promotion immobilière et marchand de biens depuis sa constitution**.
Cela représente plus de 2 milliards d’euros en valeur de projets et plus de 14 000 logements neufs financés en France**.
Immobilier de rendement
Fort de notre expertise de la Silver Economy, nous avons lancé en 2018 une activité de fonds d’investissement dédiée à l’immobilier de rendement, et avons créé deux OPPCI, l'un dédié aux résidences services seniors et l'autre dédié aux logements gérés.
Nous investissons en France dans les résidences gérées, l’hôtellerie, les murs commerciaux et la logistique pour offrir aux investisseurs institutionnels des opportunités d’investissement générant des flux financiers réguliers adossés à des baux de long terme.
5. Nos modalités d'intervention
Nous structurons des solutions de financement adaptées à chaque situation. Nous intervenons en fonds propres (actions, minoritaire ou majoritaire) et en obligations (dette mezzanine) avec pour priorité la collaboration avec un partenaire opérationnel (dirigeant, famille, fonds) avec lequel nous déployons des capitaux sur plusieurs années pour contribuer à son développement dans une logique d’alignement d’intérêts. Nous intervenons seul mais aussi dans le cadre de co-investissements.
Nous sélectionnons une cinquantaine d’entreprises par an, pour un ticket d’investissement moyen de 3 millions d’euros par dossier.
Avertissements
* L’horizon d’investissement et le rendement ne sont ni garantis ni contractuels.
** Les investissements passés ne présagent pas des investissements futurs. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
